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行业资讯
黄金跌至成本价 是否该再次出手买金买银了?
 

业内人士强调熊市格局未变

不建议短线投机黄金产品

“消费旺季了,到处都在打折,有商家的黄金首饰还不到250元每克,好几年没有见过的低价,要不要再买些黄金?”刚刚过去的周末,很多广州家庭都在商议:是否该再次出手买金买银了?

美联储首次加息之后,买金买银的好时机似乎再次来临。但专家不建议大家短线投机黄金产品。 广州日报记者井楠

仅从半年内的中短线基本面来分析,黄金市场的利空与利好信息各占半壁江山,导致两周以来的国际金价低位波动、方向未明,“金价与基本面分裂症”迹象明显。究其原因:作为金融市场的重要避险工具,国际黄金价格的金融属性大于商品属性,其走势是由美联储的货币政策来主导的,与美元反向关联度非常高。而本月美联储的加息行为在历史上来看比较罕见:美联储极少会在美国经济一枝独秀、全球非美国家经济低迷的时间段加息,且暗示持续加息;为此,历史规律、经济规律并不一定适用于而今的市场,黄金价格由此出现“割裂”走势。

目前的利好信息主要有两点:一是12月至次年2月是亚洲国家的节日密集期,实物黄金需求旺盛,且目前国际金价与1050美元的全球黄金矿业采掘平均价比较接近,基本面对于金价是支撑的。

实物黄金需求旺盛

再者,历史数据显示,美联储首次加息之后,由于“利空出尽”规律,黄金价格在中期上涨的概率非常明显;长期熊市的末期或者长期牛市的初期,国际金价面对美联储首次加息的反应都会是:未来3~12月上涨10%。而某知名机构上周末所做的调查中,“看涨”黄金的市场人数比例已经刷新了两个月的新高;欧洲太平洋资本公司CEO甚至认为金价有潜力涨到5000美元,巴莱克资本的专业人士也看好金矿前景。也许是类似的乐观态度影响了市场情绪,使得上周黄金价格面对美联储的加息举措,反应表现坚挺。

然而,利空信息也使得市场多头举棋不定:美联储上周会后声明偏向“鹰派”,暗示明年多次加息,在全球非美国家经济一片低迷的时代,趋向于维持美元的强势地位;而只要美元强势,黄金价格就会举步维艰。而且,目前来看,实物黄金的需求力也不及往年,中国、印度两个黄金需求大国,2013-2014年的“抢金”大潮透支了过多的消费力,乃至后力不及,对于金价的支撑不如往年那么充分。

预期金价长期宽幅震荡

在以上多空博弈过程中,短线黄金价格的走势确实是不确定的,将由更多的即时信息来左右;在国际金融市场动荡的过程中,受避险资金、投机做多等因素的影响,金价比较可能出现宽幅震荡行情,在1050~1200美元之间波动。

但是,长线黄金的“熊市”格局却是确立的,在未来1年时间里,金价很难在目前位置上向上突破20%以上的幅度,即很难有效突破1300美元/盎司大关,恢复牛市仍遥不可期。

 

国际投行判断黄金的生产成本(图片来源:凤凰国际iMarkets)

1050美元是全球黄金矿业采掘平均成本价,广州日报记者多次亲临中国金矿企业,该成本价甚至低出多个中国金矿的成本价格;技术面上,1050美元在11~12月之间四次被测试,支撑力确实较强。虽然不排除后市金价跌破1000美元的可能,但跌破之后,应是底部已至。

从基本面来看,历史上,美联储首次加息也会对白银价格产生比较有力的促进作用。银价基本跟随黄金价格波动,但波动幅度远大于黄金价格,波动频率也比金价要大;如果1个月内黄金价格下跌5%,白银价格的跌幅可能超过10%,白银波幅往往是黄金波幅的150%~250%。为此,白银的抗跌性不如黄金,机构投机白银的操作性也要大于黄金。

理财

建议

“中国大妈”可谨慎乐观

鉴于上述预期,广东省黄金协会副会长朱志刚与金雅福分析师关思凡共同认为:以“中国大妈”为首的普通家庭投资者,适用于谨慎乐观看待后市的态度。

建议一:

金条金币可逢低建仓

多数投资者购买黄金应抱以长线投资的态度,短线投机得不偿失,收益率远低于基金、股票的可期待收益率。在长线投资原则下,目前1065美元位置距离“底部”不远,大家可以开始入市逐步买入了(前提是2013-2014年买入的黄金没有超过家庭流动资产15%的比例)。没有任何附加修饰的金条是黄金投资的首选产品,目前广州市场价格在220~235元/克之间,名副其实为6年里的最低价。而金币价格也在多年“洼地”徘徊,二手市场中多类“老精稀”产品涌现,同样适合逐步淘金、建仓。

建议二:

双向操作“纸黄金”“纸白银”

如果既想提高短线收益率,又想稳妥少风险,“纸黄金”“纸白银”不失为较好的折中选择。该类产品无放大倍数的风险,且有做多、做空的双向功能,比较适合熟悉电脑操作的白领、金额只有几万元的投资者操作。广州投资者金小姐在过去半年里往返操作纸黄金数次,目前投资收益率已经超过了30%。

建议三:

买金自用正当时

目前广州黄金首饰平均价格为277元每克,已经达到了6年半新低。而且,广州日报调查了东风东路到天河城一线的商场、金铺,发现超过50%的商场、珠宝店都在做年底的大型促销活动,广地珠宝、东山百货的千足金首饰价格低至245~248元/克。鉴于此,如果买金的目标在于消费,或自己佩戴,或送给亲友作为嫁妆,而今位置购买非常划算。

建议四:

白银首饰可买可不买

“炒白银”指的是操作贵金属T+D产品,有放大倍数的功能,属于高风险投资品,不适用于多数投资者。逢低买入后,可期待收益率比较可观;12.8~13.5美元/盎司一线,对于国际银价的支撑力比较强。不过,白银首饰是典型的消费品,几乎没有什么保值功能,“料价比”偏低(材料价格在销售价格中的占比),基本低于50%,可不买。

 来源:广州日报